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中航证券-基于投资时钟的沪深300行业ETF投资策略

易方达沪深300医药职业ETF基金司理 余海燕

易方达沪涨乐财富通电脑版,涨乐财富通电脑版,涨乐财富通电脑版深300系列ETF是在中证指数公司GICS职业分类基础上,结合A股商场特色、出资者习气等要素,通过恰当调整,对部分职业挑选了二级职业分类,在沪深300指数范围内,选定了银行、非银行金融、房地产、有色金属、动力、首要消费、医药卫生等7个职业作为标的,这7个职业基本是A股商场上市值最大、成交最活泼、前史体现最好、商场认同度最高的板块,契合A股商场的结构特色和出资者需求。

在A股结构化特征显着的商场中,板块挑选在许多时分比大市更重要,职业ETF的推出为出资者供给了高效的出资、买卖、装备东西。从美国职业ETF开展经历上来看,高认可度的职业分类标准是职业ETF的柱石,职业ETF的“东西”特性较其他类别ETF更显着:首要使用战略会集在于财物装备、职业轮动、融券卖空,干流的、职业代表性高、动摇率较高的职业买卖需求旺盛。

关于这种新式的出资东西,出资者能够依据长时间看职业基本面,中期看出资时钟的战略来掌握职业ETF的出资时机。如关于获益于新医改、医药消费晋级、巨大内需以及老龄化的医药职业增加确定性强,出资者能够挑选医药ETF进行长时间出资;依据微观经济目标与CPI区分的出资时钟进行中期职业轮动战略,在经济复苏期装备沪深300地产ETF、非银ETF,在经济过热期装备沪深300动力ETF、有色ETF,在经济滞胀期装备沪深300医药ETF、消费ETF,在经济衰退期装备沪深300医药/消费、银行ETF。如据此出资时钟来进行职业轮动出资战略,自2005年头至2012年末的累计收益率是沪深300指数同期涨幅银之杰股票,银之杰股票,银之杰股票的4倍以上。

专业出资者还可依据微观经济目标来判别商场,进行职业ETF与商场指数之间的多空配对买卖战略:当PMI/IP/微观经济抢先目标等数据环比上升时做多沪深300股指期货,卖空医药ETF,而当以上经济目标环比下降时做空沪深300股指期货,做多医药ETF,该战略自2010年股指期货上市以来到2013年7月末的肯定收益高达70%,月度胜率也高达70%。依据出资时钟的职业ETF出资战略能够助力出资者掌握在不同经济周期下的职业轮动出资时机。

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